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Finanzierung aus stillen Reserven (verdeckte Selbstfinanzierung)


1. Definition Selbstfinanzierung
Unter Selbstfinanzierung versteht man die Finanzierung aus im Unternehmen zurückbehaltenen Gewinnen. Selbstfinanzierung eines Unternehmens geschieht, wenn liquide Mittel im Sinne einer internen Eigenfinanzierung für spätere Investitionen im Unternehmen einbehalten werden.
2. Die stille Selbstfinanzierung
Die stille Selbstfinanzierung erfolgt über die Bildung stiller Reserven. Die gesetzlich festgelegten Bilanzierungs- und Bewertungswahlrechte ermöglichen einem Unternehmen, ihren Gewinn durch eine Unterbewertung der Aktiva bzw. Überbewertung der Passiva zu vermindern, wodurch Kapital im Unternehmen gebunden wird. Da eine Besteuerung stiller Reserven erst zu ihrem Auflösungszeitpunkt erfolgt, tritt außerdem ein Steuerstundungseffekt ein, der für die Unternehmen eine weitere Liquiditätsentlastung darstellt.
2.1 Was sind stille Reserven?
Als Stille Reserve wird im Rechnungswesen einer Unternehmung die aus der Unternehmensbilanz nicht erkennbare Differenz zwischen dem Buchwert und einem über dem Buchwert liegendem Marktwert des Unternehmens bezeichnet.
Beispiel
Ein Unternehmen beschafft eine Maschine zu 40.000 Euro. Diese hat eine Lebensdauer von acht Jahren. Die Geschäftsleitung beschließt, die Maschine innerhalb von fünf Jahren abzuschreiben. Dadurch werden über fünf Jahre jährlich 8.000 Euro abgeschrieben anstelle von nur je 5.000 Euro über acht Jahre. Dadurch entstehen pro Jahr 3.000 Euro an Stillen Reserven (Absichtsreserven), die in der Bilanz versteckt und erst dann aufgedeckt werden, wenn der Wagen zum Zeitwert veräußert wird. Bis dahin unterbleibt die Versteuerung, die dem Unternehmen als zinsloses Darlehen zur Verfügung steht.
3. Vor- und Nachteile der stillen Selbstfinanzierung
Vorteile:
• Kostengünstige Mittelbeschaffung und -verwendung
• Keine Rückzahlungsverpflichtung
• Keine Sicherheiterstellung
• Unabhängigkeit, keine Beachtung von Vorschriften
• Erhöhung der Kredi...

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